分析与判断：
    环境监测业务最大单一合同，新商业模式值得期待。该合同是公司成立以来环境检测业务最大的单一合同，是公司向投资运营型综合环保服务商战略转型的里程碑。
    该项目采用政府与园区企业向公司采购数据服务的商业模式，增强了项目稳定性和盈利性。该项目具有很强的示范效应，如获得成功，公司未来可以以如东项目为样本向全国复制推广。
    海绵城市不断催化，智慧海绵即将爆发。十三五期间海绵城市的建设有望成为新的经济增长点，我们测算，海绵城市推广后有望带动2万亿的投资规模，市场空间巨大。公司持续多年布局信息化管控平台，运用物联网、大数据、仿真模型等技术手段建立城市水环境综合治理体系和河道稳定生态系统，稳步推进智慧海绵城市建设。
    目前，公司已签订江山“智慧海绵城市”（10亿）项目、鹤壁“汤河流域治理”（6亿）项目、黄山“智慧环境”（5亿）项目。随着“十三五”海绵城市相关政策的不断加码，公司有望接连斩获海绵城市大单，智慧海绵、智慧水利业务有望爆发。
    VOCs治理持续发酵，坐享行业龙头蛋糕。受益于国家政策层面重视程度不断加强、排污费征收以及政府补贴加大等一系列利好的推动，VOCs监测设备行业将迎来繁荣期，500亿市场空间有待释放，而其中环境监测将是VOCs治理启动最先受益的环节。
    公司在检测仪器仪表领域积累深厚，技术团队拥有二十多年行业经验，在VOCs治理领域已有400多项成功案例。公司上半年环境监测业务营收3.91亿，同比增速74%。
    我们预计今年公司环境监测业务增速将达到80%，明年有望业绩翻倍。
    定增收购安谱实验，充足现金流推进快速扩张。8月公司定增14亿，其中2.3亿用于收购安谱实验55.58%股权，11.8亿用于补充流动资金。安谱实验是国内最大的实验室用品提供商之一，收购安谱实验将进一步完善实验室业务产业链，促使实验室业务向“互联网+”营销模式转型。同时公司补充11.8亿流动资金用于降低财务成本，优化资本结构。目前公司资产负债率只有31%。良好的资产结构和充足的现金流有助于公司抓住环保行业的黄金发展机遇实现快速扩张。
    风险提示：项目进度不达预期。
    盈利预测及投资建议
    预计公司15~17 年EPS 为0.60 元、0.91 元、1.24 元；对应15~17 年PE 为50 倍、33 倍、24 倍。公司业绩将迎来高速增长，“强烈推荐”。