中新藥業產品資源豐富，梯隊合理。旗下擁有“達仁堂”等3 個“中華老字型大小”品牌，並有兩個“中華老字型大小”注冊商標。公司主要以中藥製劑為主，包括多個獨家中藥品種及中藥保護品種，而傳統老字型大小企業一般普藥較多。
    最大品種速效救心丸是國寶級中藥、獨家及中藥保護品種，具有較高的品牌知名度，已入選國家低價藥目錄。公司從去年下半年開始採取了提價措施，150 粒規格的中標價已由過去的25 元左右提升至35 元以上，提價幅度近40%，上海更高達43.3元。儘管如此，提價後其日用金額亦僅有3.5 元，距離5 元的低價藥標準仍有較大上升空間。我們相信，此後各省採購如果恢復正常，提價舉措將提升公司的業績表現。
    速效等品種在OTC 管道銷售更強，占比接近七成。不過，我國整體醫療市場遠大於OTC 市場，該產品目前規模尚小，醫療端尚有較大潛力。因此，公司已計畫向醫療端進行學術推廣進而拓展市場。綜合提價措施，未來醫院端有望呈現量價齊升的態勢。
    業績釋放仍可期
    儘管2015 年中新藥業業績將不及預期，但公司資源優勢豐富，未來如果招標提速，行銷改革還將促進大品種放量，產品提價則將提升盈利能力，公司業績有望釋放。而且，目前公司股價僅20 元左右，已遠低於年中28.28 元的定增價格。我們給予其對應16 年每股收益35 倍估值，目標價為24.24 元，為“增持”評級。(現價截至12月11 日)