未来，公司自主研发生产的医疗手术机器人将是公司的拳头产品。2014 年公司营业收入和净利润分别为3877.16 万元和-1576.27 万元，营业收入同比下降7.16%，主要原因是公司战略性的投入和业务转型所致。
    手术机器人市场料将大爆发。应用医用机器人可分仿生假肢、手术机器人、康复机器人及行为辅助机器人。预计未来手术机器人和康复机器人的行业规模，将分别由2014 年的32、2.2 亿美元增长到2021 年的200、32 亿美元，年均复合增速将达到29.9%、46.6%，其中手术机器人占比将达60%。
    手术机器人作为外科手术医生的辅助设备具有定位精确、动作精细、避免疲劳的优点，可辅助医生急性软组织和硬组织的手术。在针对硬组织的定位机器人方面，目前市场处于初生期，主要公司有Mazor Robotics Ltd、Medtech S.A 以及国内的天智航。
    研发基因助力公司产品卡位医用机器人行业领头羊地位。（1）高研发支出支撑公司高科研水平，“产学研医”一体化模式铸建高技术壁垒。公司2014年的研发费用较2013 年增长了14%，占营业收入的27%。此外，公司研发得到政府和医院的支持，形成了一系列专利护城河。目前公司保有专利达到 21 项，在申请发明专利达到 7 项。（2）公司手术机器人料将是2016年国内手术机器人唯一注册证的产品，也是全球5 家产品之一，现已入驻积水潭、鹤壁等全国7 家三级医院。公司手术机器人已经完成近2000 例骨科手术。在颈椎畸形手术应用上，操作误差不到 1 毫米，达到世界顶级水平。
    伴随骨科疾病发病率及医疗机器手术需求双重增长，公司业务料将迎来快速增长期。未来骨科机器手术需求将稳步提升，市场空间巨大。公司战略性地在成都成立分公司，在中国腹地进一步拓宽其品牌影响力。此外，公司通过和北京301 医院和积水潭医院进行的产学研合作，树立市场标杆，制定行业准则，迅速拓展国内市场。伴随公司全面升级的第三代产品上市，加之前期未完成的6000 万元的合同和新签的合同，我们预计公司2016 年收入有望过亿，实现扭亏为盈。
    风险因素。国家监管政策变化导致产品价格下降的风险；新产品研发的风险；高科技人才流失的风险；公司经营性风险。
    估值分析。以2015 年12 月11 日收盘价为参考，可比公司平均市值245.9亿元，2013/2014 年PS 为23.7/22.6X；2013/2014 年PE 为111X/96X。
    公司2014 年收入0.39 亿元，2014 年扣非后净利润-0.16 亿元，主要是公司转型所致。公司现市值10.3 亿元，对应2013/2014 年PS 为24.6/26.5X。