点评：
    布局储能电池领域，增强公司储能系统竞争力。公司拥有完善的储能解决方案及储能系统集成能力，并且PCS（储能双向变流器）技术已达到国内顶尖水平；结合公司成熟的BMS 技术，双方将合力研发、设计、建设全自动化电池模组生产线，其中BMS 将采用公司最新一代的自动标定及主动均衡技术，实现从电芯到系统的全面有效管理。本次合作如顺利开展可以使公司极大降低电芯采购成本，进一步完善电池包设计。在国内建设电池模组的全自动化产线，还将进一步降低整套储能系统的成本，优化从户用储能系统到电网级储能系统整体的规模化生产，增强公司储能系统在储能市场的竞争力。
    以洛阳市智慧城市建设为载体发展能源互联网。公司与洛阳市政府合作建设内容包括：（1）能源生态应用与开发；（2）市级新能源车生态整体运营；（3）公众充电立体库及集中充电网络平台；（4）智慧城市投资建设。建设项目的总投资金额预计约75 亿元，其中能源生态应用与开发建设投资不少于30 亿元，市级新能源车生态整体运营建设投资不少于10亿元，公众充电立体库及集中充电网络平台不少于15 亿元，智慧城市投资建设不少于15 亿元（以双方实际确定的项目投资金额为准）。合作协议包含了能源生态应用与开发、市级新能源车生态整体运营、公众立体库及集中式充电网络平台、智慧城市建设等四个方面的内容，，将产生强大的示范效应，有利于进一步拓展公司智慧能源互联网领域业务，不断积累智慧城市项目建设和运营经验。
    盈利预测及评级：按照公司现有股本，我们预计2015 年、2016 年、2017 年EPS 分别为0.56 元、1.00 元、1.08 元，12 月11 日收盘价（26.68 元）的PE 分别为47、27、25 倍。公司在能源互联网上强势拓展及卡位优势，未来几年业绩具有高成长性，我们维持公司“买入”评级。
    股价催化剂：电站及储能业务拓展超预期；售电牌照的获得；光伏及储能行业超预期变化。
    主要风险： 1、光伏及储能业务拓展低于预期；2、应收账款等财务风险。