募集资金项目简介
    邦宝益智本次IPO 募集资金将投向益智玩具生产基地建设、研发中心建设和补充流动资金等三个项目，计划投资总额为40,830.00 万元，其中募集资金投入额为30,230.61 万元。募投项目均围绕主营业务进行，旨在扩大公司生产能力、提升市场占有率、加强研发能力、提升产品附加值与品牌知名度。
    盈利预测
    公司近期收入、净利润增速放缓主要受制于产能不足，随募投项目实施达产将逐步释放业绩。我们预计公司2015 年、2016 年将实现营业收入分别为3.15 亿元、3.62 亿元，年增长率分别为5.32%和14.98%；实现归属于母公司的净利润分别为6558 万元、7615 万元，年增长率分别为11.54%和16.11%；每股收益分别为0.68 元和0.79 元。
    公司合理估值
    我们以同行业可比上市公司作为邦宝益智的相对估值参考，可比公司目前市盈率水平均相对较高，结合公司主营业务未来成长性评估，我们认为以2016 年30 倍市盈率为中枢，上下浮动10%给予公司2016年27-33 倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为21.42-26.17 元/股。