■三年定增过会，彰显管理层信心：公司于今年4 月发布定增方案，拟以11.51 元/股价格向大股东电化集团等七名投资者发行5416 万股，募集62334 万元用于偿还借款和补充流动资金，其中，大股东和管理层都参与此次定增，显示出管理层对于公司未来发展的信心。
    ■经济转型期平台价值凸显，国企改革促进公司成长：湖南省人民政府2014 年3 月发布《关于进一步深化国有企业改革的意见》，提出推动国有企业核心资产上市、增强国有企业投融资能力、并推动国有企业转型发展，此外，湘潭市作为传统的老工业城市，经济增速下滑明显。湘潭电化作为湘潭市政府唯一上市平台，融资、转型的平台价值凸显，过去两年的两次定增方案显示出市领导发展壮大上市公司的决心，后续发展值得期待。
    ■投资建议：湘潭市经济转型期叠加国企改革大风的背景下，公司作为区域唯一上市平台，融资和转型的平台价值凸显。预计2015-2017年EPS 为0.10、0.37、0.51 元，对应PE 为208X、57X、41X。公司市值小，未来环保、电池新能源材料双轮驱动空间大，给予“买入-A”评级。
    ■风险提示：转型进度不达预期。