公司现有2000 吨固体和6000 吨液体六氟磷酸锂产能，折合约为4000 吨固体产能，对应电解液产能3.2万吨。新的项目如果顺利落地，公司总计6000 吨固体产能将位居全球前列。
    ■六氟磷酸锂历史性拐点到来，自产锂盐的电解液老大直接受益：我们在行业报告里已有测算，由于动力锂电拉动原材料需求，加上六氟磷酸锂扩产周期至少一年，从2015 年四季度开始将迎来供需逆转，2016 年存在刚性缺口。产业链调研反馈，小客户提货价格达到22 万/吨，到12 月底均价有望达到20 万元/吨，较年初增长150%，同时电解液价格也将进一步提升。天赐材料今年出货量约为13000 吨，明年可能超过2.2 万吨，全球电解液龙头地位毋容臵疑。公司自产六氟磷酸锂，成本优势巨大，电解液价格的提高将直接拉动毛利率和净利率。
    ■传统业务客户结构国际化，专注精细化学领域：公司个人护理品系列近年来保持稳定增长，客户结构逐渐优化，目前已经是宝洁、联合利华在国内最主要的供应商之一，并将公司产品应用在全球市场。依靠优异的研发与工程结合能力，公司将在精细化学范围内不断升级和丰富产品，并向其他应用领域拓展。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，12 个月目标价92.3 元。我们预计公司2015 年-2017 年的净利润分别为0.84 亿、2.96 亿元、3.45 亿元，成长性突出；给予买入-A 投资评级，12 个月目标价为92.3 元。
    ■风险提示：六氟磷酸锂产能投放不及预期，公司出现安全事故。