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>> 广发证券-中科创达(300496)前景广阔的移动OS领先技术方案商-151125
上传日期:   2015/11/26 大小:   1398KB
格式:   pdf  共31页 来源:   
评级:   -- 作者:   刘雪峰
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公司旨在通过提供领先的技术、产品、服务帮助OEM 厂商增加产品差异性和加速产品上市时间。公司侧重Android 底层框架与Android 内核驱动开发技术。主营业务和净利润均保持稳步增长。2012~2014 年收入分别为:2.52 亿元、3.36 亿元、4.52 亿元,复合增速33.92%;净利润分别为:5377 万元、9668 万元、1.12 亿元,复合增速44.52%。
    智能化浪潮下的Android/Linux 广泛应用为公司创造巨大成长良机智能化是IT 产业未来的下游主要需求来源之一。Android/Linux 系统以其特性相对其他主流操作系统更有希望在竞争中胜出。Android/Linux 正在车载OS、智能无人机、机器人和VR 等领域加速应用普及。公司有望进一步发挥其技术优势,享受下游广泛需求增长的红利。
    募集5.3 亿进一步强化研发能力拓展新业务
    本次募集资金投资项目的实施将围绕公司的核心技术和主营业务展开,有利于保持公司在移动智能终端操作系统领域的技术领先、市场领先。
    盈利预测
    我们根据公司的募资计划及发行费用,假设发行2500 万股,资金及时到位,项目进度符合预期,我们预计公司2015-2017 年营业收入增速分别为31.93%、34.45%、41.25%,净利润增速分别为17.05%、30.44%、41.38%。
    预计2015~2017年根据上市新增发的股本全面摊薄后EPS分别为1.319、1.720、2.432元。
    风险提示
    Android 生态改变风险;募投项目风险;公司扩大规模后的管理风险;关键人员流失和人力成本上升的风险
    
 
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