收购苏州捷力，其投融资热潮，适逢旺盛市场推动下的大陆湿法隔膜国产替代关键期，捷力本质是高端新能源材料公司，具备突出的技术领先优势，并非普通零组件供应商；技术领先（已达与日企相当的国际水平）且良率突出（超过80%国内首屈一指），超薄湿法隔膜（5um/7um 厚国内首屈一指），在一线客户中供不应求（ATL/LG 等），在中低端产品价格下降的趋势中，其高端产品价格稳中有升，伴随下一阶段增资扩产，将显著增厚业绩；未来依托动力/储能等高成长行业，先发并持续满足国际国内一线客户需求（积极拓展三星和松下），预计有望2017 年高端产能达10 亿平米，远期目标比肩日本旭化成和东燃，全球市占率超20%；预计有望依托膜材料通用性积极拓展医疗等高端行业，将成可持续高速发展的平台公司。
    董事长及高管参与比例高达25%的增发预案，标志未来发展信心且动力充沛；公司将坚持内生/外延并重战略，推进“事业部”管理机制，调动各成长型子公司超速发展积极性，预计未来不排除逐步剥离落后产能可能；公司拥有具有雄厚技术实力和客户平台，以及投融资平台优势，近期并购体现出创新理念下的外延能力，公司具有优质主客观远期发展条件。
    ※风险提示
    电子行业景气度不达预期，本土产业链配套投融资进程不达预期，以及公司创新业务放量不达预期的风险。
    ※业绩预测和估值指标
    考虑非公开发行预案，进行全面摊薄预估，预计15/16/17 年净利润为4.58/11.21/17.07 亿元，EPS 为0.31/0.77/1.17 元，同比增长227%/145%/52%，鉴于未来3~5 年业绩高成长性，智能制造和机器人，以及稀缺材料40x~50x的估值，公司价值被低估且具长期投资价值，给定“强烈推荐”评级。