合资公司专注工业4.0 应用与大家居行业的有机结合
    合资公司经营范围暂定为：家居行业的生产与仓储物流智能化、信息化自动生产线的技术开发、技术咨询、技术服务、生产、安装，工业自动化控制设备进出口、销售。公司在定制家居行业多年经营积累的丰富产业经验有望与明匠智能专业智能系统形成优势互补，完成工厂生产线智能化改造，实现工业4.0 技术在家具行业的应用。
    携手明匠智能开发大家居行业高端智能制造技术
    明匠智能工厂系统是工业4.0 时代中国首个智能制造服务平台。其在工厂自动化对接方面处于国内领先地位，目前在家电行业内推广智慧工厂改造成果卓著，已经成为美的、海尔等多家企业合作伙伴，智能自动化生产线改造在相应家电厂商均有落实。此次明匠智能涉足家居行业有望推进公司现有生产线的智能改造，提升智能制造能力，增强柔性化生产优势。
    非公开发行募投项目助力大家居战略全面升级
    募投资金拟投向“互联网+”平台、信息化系统升级改造、生产基地智能化改造升级以及华中生产基地建设等项目。打造家居数字化生态系统平台体现公司战略决策上的前瞻性，平台建成后有望解决家居行业普遍存在的设计方案与效果呈现存在偏差的行业痛点，信息化系统升级改造加强对渠道资源控制，生产基地智能化改造升级与本次明匠智能合资运作相结合有望推进公司大家居战略全面升级。
    盈利预测与估值：
    预计2015-2017 年，公司分别实现营业收入32.62 亿元、45.02 亿元、61.34 亿元，实现归属母公司的净利润4.55 亿元、6.19 亿元及8.21 亿元，EPS 分别为1.03 元、1.40 元和1.86 元，对应2015-2017 年PE 分别为37.69倍、27.71 倍、20.89 倍。
    维持公司“推荐”评级。
    风险提示：行业竞争加剧，定制橱柜业务发展低于预期。