二、分析与判断：业绩继续保持高速增长
    公司业绩基本符合预期，业绩高增长主因轨道交通业务快速增长。公司前三季度毛利率27.56%，同比下滑2.84pct，与公司主动调节产品结构有关；期间费用率13.28%，同比减少1.32pct，其中管理费用、销售费用分别提升0.24pct、0.31pct；经营现金流为-7735万元，收现比为82%，低于去年同期但环比有所好转。
    轨道交通新签订单爆发，未来两年将继续高增长
    公司轨道交通业务已经扩张到九个城市，产品线从单一产品延伸至涵盖轨道交通综合监控系统等智能化整体解决方案。14年至今签约7亿（轨道交通中标到签约要1年的时间），工期2-3年，为未来两年业绩提供了保障。14年轨道交通业务收入仅占10%+，预计今明两年可能提升至30%+，未来两年将会继续高增长。
    收购久信医疗布局智慧医疗
    公司拟定增收购久信医疗进入医院总包，后者是国内洁净手术室工程龙头企业之一，其客户多为一线城市的三甲医院。公司进入洁净手术室后会逐步进入互联网医疗，如慢性病管理，目标进入能够获得持续收入的领域，如给医院提供运营化管理来获得收入，落地还在探索中。
    三、盈利预测及投资建议
    建筑智能化市场前景广阔，公司轨道交通业务近两年将继续高增长，同时公司布局互联网医疗值得期待，预估公司2015-2017年EPS分别为1.53亿、2.82亿和3.71亿（16年并表），EPS分别为0.27、0.44和0.58元，对应当前股价PE分别为64倍、39倍和30倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：建筑智能化订单低于预期，互联网医疗进展不达预期