公司预告全年归属股东净利润同比下滑80%-90%。
    受油气行业低谷影响，业绩持续承压。公司前三个季度营业收入同比增速分别为-37%、-50%及-51%，归属母公司净利润同比增速分别为-74%、-90%及-94%，业绩持续下滑。主要原因是油价长期徘徊在底部区间，全球油公司都在减少资本支出，包括减少新项目投入、剥离资产及减少开支等，全球石油行业裁员人数已经突破17 万人。油气行业大部分公司业绩已经深受其影响，业绩下滑，整个行业处于低谷期。
    毛利率下滑，费用率提升。公司期间毛利率同比减少12.8 个百分点至31.9%，费用率同比增加12.8 个百分点至23.44%。毛利率下滑一方面是占比较大的设备业务毛利率同比下滑明显，另一方面是工程技术服务业务规模仍较小，油田工程建设业务也为新开拓，毛利率仍较。费用率提升较快一方面是收入规模大幅下滑，一方面是国际营销架构扩充和增加致使销售费用增加等。
    期待行业景气回升及公司转型。油价水平和持续时间仍是油气行业最大不确定性因素，上游资本开支恢复增长才能带来需求提升。
    公司在行业低谷期进行了一定的业务调整，收缩油田专用设备制造板块和油田工程技术服务板块，扩充延展了油气工程建设板块、海洋工程板块和油气勘探板块，同时加强海外业务布局。
    盈利预测及投资评级：我们预计2015-2017 年公司实现EPS 分别为0.21 /0.30 /0.44 元， 对应2015/2016 年PE 分别为124/87倍。业绩低谷期PE 较高，市净率3.1 倍。长期看行业景气回升，及公司的内涵外延式拓展，我们维持对公司“增持”的投资评级。
    风险提示：油价持续长期低位；海外市场拓展低于预期。