国瓷材料此前为爱尔创重要供应商。此次增资，有利于强强联合，优势互补，增强国瓷材料精耕产业链的能力。
    原料进口替代及产业数字化背景下，氧化锆义齿（含3D 打印）将爆发大健康背景下，齿科修复产业空间巨大。据Dental Lab 统计，全球义齿产品市场超过5 亿颗/年，市场容量近千亿元。
    爱尔创为齿科修复材料全球一线供应商。同时，爱尔创也是国内最早推行数字化口腔、3D 打印义齿等业务的标杆企业。在氧化锆进口替代、“互联网+数字化口腔发展战略”背景下，氧化锆全瓷义齿（含3D）将凭借性能优势成为未来国内齿科修复的主流产品。爱尔创业务存爆发潜力。
    纳米氧化锆在光通领域增长可期
    纳米级复合氧化锆陶瓷具有特殊光性能和电性能，在光通讯领域应用范围较广。例如，可用于制造光通讯中重要元件— —光纤连接器的光线插芯和套筒。目前，我国插芯和套筒产量占全球90%的份额。2015 年，受国内外宏观政策等因素影响，各类光电子产品尤其是光纤传输、基站产品需求回暖；未来两年，氧化锆在光通领域成长可期。
    预计15~17 年净利润分别为1.20/1.81/2.46 亿元，维持“买入”评级。
    国瓷材料核心技术竞争力明确，产业布局清晰，主营业务发展顺利，自中报起出现业绩拐点；同时，公司通过外延等方式，延长并深耕产业链，持续培育利润增长点。平台型公司模式优异，维持“买入”评级。
    风险提示：新产品低于预期、原材料价格波动。