但净资产和归母综合收益较中报有所回落，分别下降1.23%和10.35%。我们认为这也是三季度股灾冲击的表现。三季度公司可供出售金融资产减值幅度较大，相应的投资结构也有所调整。现金比例提升1.8 个百分点，权益类资产和定期存款分别下降1.1 和1.7 个百分点，说明公司三季度根据市场行情已积极作出资产调整，尽量减小股灾影响，保存前期获利
    个险表现出众，新单持续高增
    公司三季报数据显示，寿险业务结构出现分化，个险渠道保持强势增长，而法人渠道业务相应下滑明显，总体业务收入同比下降，单个险业务趋势让人看到未来增长潜力。前三季度个险业务收入已超越去年全年收入，较中报增长80.75%。而新增保单更是较中报数据增长120%，说明三季度保费需求较大，增速较高。在利率中枢下行、行业政策不断和资本市场处于盘整期的大环境下，三季度公司保费实现较高增长，抓住了机遇。
    财险表现稳健，费改促保费增长太保产险前三季度实现业务收入 707.93 亿元，同比增长 0.2%，其中：车险业务收入 546.32 亿元，同比增长 0.4%；非车险业务收入 161.61 亿元，同比下降 0.6%。9 月份财险保费增长提速，考虑到近期商车费改试点扩大，离全面推行不远，未来保费继续维持稳健增长压力不大。
    投资建议
    公司投资结构已作出调整，降低了权益类资产比例，减少了资本市场动荡造成亏损的风险。全年业绩增速维持之前评定，看好明年保费增长。
    预计2015 年EPS1.80 元，BVPS15.01 元。考虑弹性推荐顺序：中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。
    风险提示
    行业政策红利落地较晚等。