投资要点：
    前三季度业绩同比增长约82%，符合我们预期。前三季度，公司实现归母净利润1194.57万元，同比增长81.71%，符合我们预期。公司产品主要应用于电力行业，其采购和资金支付集中在年末，公司业绩因此呈现较明显的季节性特征。
    紧抓智能电网投资机遇。公司充分利用智能电网建设所带来的历史机遇，采取以市场为基础，以技术为支撑，以服务为核心的服务营销战略，进一步巩固和强化公司有销售优势的领域，不断开发有增长潜力的市场区域。公司在两网公开招标的数据统计市场份额排名第一，优势产品包括变压器、电缆、开关、GIS 等设备检测产品，公司在2013 年到2015上半年所有产品在两网中标的比率基本维持在17%上下。
    外延并购转型平台型公司。公司现金增资“涵普电力”获得51%股权，浙江涵普的主要客户为发电厂及电力仪器仪表生产厂商，在发电厂市场的营销经验丰富，而公司拥有全系列的配电智能产品，未来将借助浙江涵普的成熟渠道进入发电厂市场。此外，公司检测监测技术储备全面，未来有望通过外延从电网领域拓展至其他领域（发电、轨道交通、石化、冶金、军工等领域），向平台型公司转型。
    维持盈利预测与评级不变。我们维持公司15-17 年归母净利润分别为93、142、215 百万元（预计涵普今年可并表2 个月），对应EPS 分别为1.05、1.60、2.42 元/股，目前股价对应16 年45 倍和17 年30 倍。我们认为公司是市场上最有弹性的能源互联网标的，维持“买入”评级，维持目标价100 元。