2015 年1-9 月份，公司实现营业收入9.56 亿元，较上年同期增长17.68%；实现归属于上市公司股东的净利润7550.98 万元，较上年同期增长16.84%。公司在主营业务项目基本稳定的情况下，整体收入规模与净利增速稳定，考虑到大健康概念的逐渐走强，公司未来智慧医疗业务值得期待。
    智慧医疗业务持续推进，期待融资方案调整后尽快实现业务升级。上半年，公司加大智慧医疗业务的全面布局，在积极实现成为立足上海覆盖全国的业务布局方面，建立了重庆子公司，实现了对全部直辖市与重点一线城市的业务覆盖。不过，受资本市场巨大波动影响的公司再融资方案面临盘中调整，公司拟采用由某投资公司向万达全资子公司和控股子公司投资20亿元的临时方案，代替上半年35 亿的增发预案。虽然整体方案有一定调整，但是考虑到医疗云建设的核心方案并未改变，公司智慧医疗业务的增长前景依旧确定。
    智慧城市业务推广效果明显，业务覆盖面持续扩大。公司通过在智慧城市业务的多年布局，已经在上海、北京、天津、成都、青岛、南京等数十个国内城市建立了业务基础。在上半年，整体业务上涨超过20%的基础上，上海地区主要业务占比由去年的37%降低至26%，公司全国业务布局覆盖面持续扩大，业务推广效果明显。
    风险因素：智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、平台业务推广不及预期。
    维持“买入”评级与目标价45 元。我们维持公司2015-2017 年每股EPS为0.27/0.39/0.53 元的预测，对应PE 估值水平为175/119/87 倍。随着四季度“十三五规划”的推动和医疗行业的改革趋势，我们看好公司以医院数据平台为核心的未来商业模式，公司在“十三五”期间盈利模式有望得到大幅升级。假设公司实现30%的医院信息平台市场占有率与10%的医保平台占有率，则对应年化盈利水平近35 亿，给予远期8 倍PE 的估值指标，再给予目前公司信息化业务45 倍的行业中性PE 估值，对应公司市值455 亿元，对应股价45 元左右，维持“买入”评级。