公司在主营业务项目基本稳定的情况下，集成业务收入价量齐升，使得公司综合毛利率同比提升4.19%至34.54%，体现出公司持续提升的技术优势。
    智慧医疗业务持续推进，期待后续政策催化提升业务空间。上半年，公司加大智慧医疗业务的全面布局，积极实现成为立足上海覆盖全国的业务布局，建立了重庆自公司，实现了对全部直辖市与重点一线城市的业务覆盖。
    凭借自身在全国的医疗网络布局，公司已经为3.6 亿人建立健康档案，为1.5 亿人提供社会保障服务。待下半年医疗改革与“十三五规划”进一步落地后，公司智慧医疗业务空间有望大幅提升。
    智慧城市业务推广效果明显，业务覆盖面持续扩大。公司通过在智慧城市业务的多年布局，已经在上海、北京、天津、成都、青岛、南京等数十个国内城市建立了业务基础。在上半年，整体业务上涨超过20%的基础上，上海地区主要业务占比由去年的37%降低至26%，公司全国业务布局覆盖面持续扩大，业务推广效果明显。
    以智慧医疗为基石，联手产业巨头，积极向大健康领域延伸。进入下半年以来，公司相继完成了与上海医药集团股份有限公司和太平洋保险养老产业投资管理有限公司在大健康与医疗产业战略框架协议的签订工作，以公司智慧医疗为基石，分别向医药健康产业与养老健康产业明确延伸，提前占领智慧健康等新兴产业风口。
    风险提示。智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、平台业务推广不及预期。
    维持“买入”评级，目标价45 元。医疗信息平台化的绝对龙头。经过半年业务推广，公司在智慧城市与新晋智慧医疗业务的布局效果显著，在主营稳定增长的同时，上海本地业务占比明显下降，华北与华南市场开拓趋势明确，全国性发展势头明确。在智慧医疗业务，公司已成功在全国数十个城市与医疗机构开始深入合作。随着下半年“十三五规划”的推动和医疗行业的改革趋势，我们看好公司以医院数据平台为核心的业务未来商业模式，盈利的高速增长有望随医改深化而持续上升。虽然目前公司估值水平较高，但若考虑到公司在医院信息平台的领先布局和综合优势，我们看好公司在“十三五”期间的盈利模式的大幅升级。我们维持公司2015-17年EPS 预测为0.27/0.39/0.53 元，对应PE 为113/77/56/倍。长期看，假设给予公司30%的医院信息平台市场占有率与10%的医保平台占有率，则对应年化盈利水平近35 亿，给予远期8 倍PE 的估值指标，再给予目前公司信息化业务45 倍的行业中性PE 估值，对应公司市值455 亿，对应股价45 元左右，维持“买入”评级