维持强烈推荐-A 投资评级。
    事件：公司发布公告与太保养老签署战略合作协议，双方将共同开拓智慧养老服务，内容包括但不限于营建养老云平台，面向机构养老、居家养老和社区养老等，并将共同推动合作成立养老运营服务公司。
    与太保养老合作是“连接人与服务”战略的延伸：公司进入养老领域并非多线作战精力分散的体现，而是充分利用在上海搭建的云平台实现人与服务的闭环。公司与上海市政府的全面合作具有鲜明的特征，通过自主建设云平台的模式向居民、服务商提供撮合服务的媒介。健康、养老服务对于政府而言是民生领域的重中之重，政府既希望引入市场行为主体来盘活庞大的健康养老市场，又有对于服务的质量进行有效监管的强烈需求。万达的优势在于通过一系列信息化系统的承建事实上完成了运营端的卡位，以市场化的运作方式帮助政府对服务商实施正向激励。平台将承载一系列具体准则、准入、评价机制的制定，并通过互联网的运作方式帮助政府完成对于服务主体的有效监管。我们认为万达模式的客户粘性来自其启动了平台的正向循环：政府背书，公立资源上平台吸引居民上平台，居民上平台吸引市场化服务主体上平台。其对规则的掌控将提升平台的议价权，最终庞大的用户群与资源群的聚集将突显出平台的价值。
    多种服务产生的聚合效应有望形成丰富的变现模式：以健康养老为突破口，居民最重要的刚需服务会产生横向的聚合效应。深入实地的O2O 服务产生的是丰富的变现场景：养老、健康商业保险的销售，药品、健康产品的销售有望得到服务场景与数据的有效支撑，服务商的运营效率与居民的满意度有望得到大幅提升。这种场景化的运营对于保险、药品厂商、政府部门都有重要的价值。公司对于商业保险的吸引力在本次战略合作中得到了充分体现，变现渠道进一步清晰化。