二、 分析与判断
    携手合作互联网医药，医药电商基础更为夯实
    通过此次战略合作协议，公司和上海医药集团股份有限公司将在医药招标信息化及B2B 信息化领域开展深度战略合作。双方将共同开拓并推进互联网医药领域的深度战略合作。 其中上海医药及上药云健康将提供包括药品、仓储、物流及线下药房等必要的资源支持；万达信息将提供覆盖医院和社区的线上医疗相关信息服务对接等必要的资源支持。协议的签署将帮助万达信息夯实上海地区医药电商基础，并加快拓展全国医药电商业务，服务全国老百姓，巩固医药电商龙头地位。
    承前启后，战略合作协议相辅医药阳光平台
    7 月1 日公司前期建设的上海市医药阳光采购信息系统正式启用。该系统覆盖多家医院和供货药企。系统首创了国内首个统编药品字典，形成药品标准信息原型。统编药品字典平台与建立在此基础上的议价交易平台、采购配送平台和业务监管平台，形成了四位一体的系统，实现了所有医疗机构、药企信息系统直通互联、自动对接，支持医药电商服务。系统覆盖议价交易、采购配送、电子支付、使用全过程，形成了B2B 交换平台。系统的正式启用，为公司正在建设的“医药云”打下了扎实基础；而此次战略合作协议的签订将继续推动公司在医药电商方向的发展，上海医药所提供的资源支持有助于公司和药品、物流配送和线下药房的进一步对接，加强在B2B信息化领域的建设，为日后向C 端发展积累宝贵经验。
    “三医”竞争优势明显，医药突破推动整体发展
    通过前期积累和布局，公司在“三医”各方面均有强大的竞争优势。除医药外，在医疗方面，公司目前占据市场50%以上的份额，覆盖全国3.6 亿份电子健康档案，积累了强大的健康数据；医保方面，公司拥有全国最大的数据库积累，覆盖了东部沿海城市和中西部一线城市1.5 亿人。4 月份增发进一步确立公司“三医联动”的龙头地位，加快了云服务转型。而近期公司在医药方面的接连突破，将带动其他两大齿轮的加速运行，推动三医联动的整体发展。
    三、 盈利预测与投资建议
    重申“强烈推荐”评级。我们给予15-17 年EPS 为0.65、0.92、1.25 元。
    四、 风险提示
    1）区域医疗竞争加剧；2）行业出现价格战；3）异地拓展低于预期。