公司第三季度同比增速提高，主要是因为2014 年公司全年业绩前高后低，下半年业绩基数较小，而从2015 年前三季度经营情况来看，各个季度较为平均，因此下半年公司同比增速有所提高。
    工业制冷行业需求不振，影响公司毛利率表现：受国内经济减速影响，制冷设备制造业2015 年表现低迷，根据国家统计局数据，今年1~8 月全行业收入增速仅5.8%，利润增速6.6%，创近5 年新低。公司收入和利润虽然保持增长，但毛利率也受到影响，同比下降了3 个百分点至17.82%，也创下公司毛利率07 年以来最低点。
    投资收益依然保持较快增长：前3 季度，公司实现投资收益86 百万元，同比增长7.5%。这一方面得益于联营公司所处的冷链行业需求相对稳定，另一方面也受益于公司收购的晶雪冷冻29%股权，在第三季度有两个月的投资收益并表。
    业绩预测和投资建议：由于工业制冷需求走弱，我们小幅下调了公司盈利预测，预计2015~2017 公司净利润分别为130、156 和182 百万元， EPS分别为0.37、0.45 和0.52 元。公司具有集团资产整合和外延发展预期，同时我们看好公司未来内部盈利能力的提升，继续给予“买入”的投资评级。
    风险提示：宏观经济波动造成的风险。由于信贷环境、消费需求等因素导致冷链投资波动风险。整合风险以及进度不达预期风险。