海上风电细分市场有望持续高成长，稀缺标的就此起航
    2014 年中国海上风电实现新增装机229 MW，我们预测2015 年起海上风电将迎来爆发式增长期，未来三年复合增速超100%。
    一方面从能源局公布的海上风电未来3 年建设方案来看，A 股福能股份获批项目最多（600 MW），福建地区海上风电项目最为优良；另一方面福能股份自身目标定位“世界级海上风电航母”；此次海峡发电公司成立，海上风电稀缺标的就此正式起航。
    三峡、福能合作再深入，强强合作未来值得期待
    6 月19 日，福能与三峡签订战略合作协议涉，本次海峡风电公司成立是之前合作框架协议内容的落地，三峡和福能的全方面战略合作布局未来有望带来持续新惊喜。
    盈利预测及估值
    公司作为福建能源平台立足福建区域，目前处在发展早期，未来发展空间巨大。
    我们预计2015-2017 年公司EPS 为0.73、0.89、1.17 元/股，对应P/E 18.8 倍、15.4倍、11.7 倍，考虑相较其他能源平台，公司属于“稀缺电力成长股”，同时公司具备“国企改革”“电改”“核电”“ 海上风电”“一带一路”等多重属性，维持公司“买入”评级。
    风险提示：新能源装机进度不达预期，售电业务进展不达预期