庆科的主要股东包括阿里巴巴，其推出的MICO 物联网操作系统除提供阿里物联平台、APP SDK 支持、及生产测试等一系列的解决方案。目前已经联合多家知名企业成立联盟，走在物联网生态圈构建的前列。此次联合庆科，将打通智能控制器与云端通道，获得领先MICO物联网操作系统及连接协议的支持。此举有利于公司推进智能家居生态圈构建，开拓后续数据服务价值，改善盈利模式，具有重要意义。
    智能控制器迎4.0 升级，公司有望显著受益
    智能控制器正向携带通讯模块的4.0 版本升级，以满足物联时代需求。智能控制器的通讯升级，将带来增量空间。在专业化生产、全球订单往中国转移的背景下，国内市场拥有巨大弹性空间，尤其是具有通讯功能的新型智能控制器将迅速增长。公司技术积累丰富，采用JDM生产模式，具备竞争优势。同时，积极拓宽下游应用领域，非家电产品增长迅速，正持续优化收入结构。投资设立西南运营中心及印度子公司，海内外并举扩张市场，前景可期。
    新能源锂电将迎爆发，推动业绩再成长
    近年电动汽车和电动工具的发展势头迅猛，未来将超过消费电子，成为锂电池市场增长的主要驱动力。随着锂电池价格下降，电动汽车性价比逐渐凸显。数据表明，新能源电动汽车维持翻倍式增长，动力锂电需求旺盛。同时，我国储能产业刚刚起步，锂电储能系统替代铅酸储能系统成为趋势，产业景气。公司锂电池产能有望提前半年释放，将有效缓解满产处境。锂电产品订单丰富，下游需求旺盛，明年产能快速扩张，有望带来业绩爆发，值得期待。
    维持“买入”评级
    我们预计公司2015/2016/2017 年实现净利润0.88/1.37/1.71 亿元，同比增长35.9%/54.8%/24.7%，对应EPS 分别为0.36/0.56/0.70，15-17 年PE 分别为45X/29X/23X，维持“买入”评级。
    风险因素：
    新型智能控制器行业增长低于预期；锂电池产能释放进程低于预期。