毛利率提升0.9PCTs至58.16%，管理费用率/销售费用率下降1.08/1.29PCTs，净利率下降0.76PCTs至21.73%。报告期内公司业绩增长主要得益于优化渠道结构（关闭低效和亏损店77家），同店店效明显提升。期内公司经营现金流净额大幅增长68%，主要由于收入增加及应收账款回收较快（应收账款周转率同比减少8天至28天）。
    多举措优化终端，全年收入望增长。2015年上半年公司以消费者体验为核心改善终端店效。1. 推进零售标准化体系：建立并试点门店运营标准，同时植入超级导购系统，实时跟踪门店的经营和库存情况，打通公司与门店的信息流。2. 提升加盟商盈利：报告期内公司协助加盟商制定采买计划，加快加盟商去库存进度；通过使用POS系统对重点加盟商实施商品直营化管理；采用联营等多元模式，建立大客户培养机制，助力加盟商发展。
    展望2015年下半年，公司将继续推进渠道优化，将门店运营标准向全国门店推广普及，同时前期筹划的新一代店铺形象计划将于2016年推向市场，预计下半年店效望延续向好趋势。公司预计全年收入约21.5亿元（同增4%）的目标上半年完成47.7%，全年目标有望完成。
    定位精英人士，多渠道布局精英生活时尚产业。公司目标群体一直以来定位于30-45 岁的“进取精英型”和“传统完美型”的精英男士，在精英人士消费空间释放的背景下，公司多渠道布局精英生活时尚产业。1. 资本方面：与景林合作成立互联网时尚产业基金投资互联网时尚品牌，未来将寻求与时尚文化/健康/互联网领域领先企业的战略协作机会。2. 多品牌/品类发展：将实施多品牌分标战略，分为银标（28-35 岁+现代简约）、黑标（35-45岁+优雅时尚）、互联网时尚品牌。未来，公司有望从男装品类（商务/时尚/极致尚品）扩展至全品类（时尚服饰/运动/健康/文化/娱乐）。
    深度融合互联网，加快O2O 布局，提升运营效率。公司将全方位推进O2O 布局，积极拥抱互联网：1. 营销方面：搭建“移动人脉营销云平台”，依托导购和消费者的天然人脉关系打造超级导购平台，通过互联网人脉达到销售模式转型。2. 产品方面：建设深度服务客户的C2B 定制服务和平台，形成消费者个性化服务的入口。3. 运营方面：推出云订单管理平台OMS、云库存管理平台CWMS、零售一体化系统平台ONE-Retail 等面向品牌、供应商和消费者的集成平台，有助于公司提升运营效率。
    风险因素：1. 服饰终端消费持续低迷；2. 电商平台建设致费用投入加大。
    盈利预测、估值及投资评级。公司经营逐渐改善，2015 年下半年将继续多维度推进零售转型和O2O 布局。预计2015 年收入望实现个位数增长，业绩有望复苏。推出员工持股计划彰显公司发展信心，经营持续改善和战略延伸转型值得期待。维持公司2015/2016/2017 年EPS 0.65/0.73/0.82 元预测，维持“买入”评级。