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>> 中银国际-浙报传媒(600633)‘3+1‘平台建设稳步推进,业务结构转型盈利可期-150901
上传日期:   2015/9/2 大小:   723KB
格式:   pdf  共8页 来源:   
评级:   买入 作者:   旷实
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实现每股基本收益0.2381 元,同比下降0.13%。
    支撑评级的要点
    数字娱乐产业链日益完善,互联网游戏业绩亮眼。报告期内,在线游戏运营收入增长39%,占总收入的比重为39.4%,超过传统业务总收入。公司以其全资子公司浩方和边锋平台为核心打造数字娱乐产业链。
    智慧服务平台进展良好,有望成为新的增长点。公司在报告期内积极探索“新闻+服务”商业模式的构建,创新性地规划建设智慧服务产业平台。主要包括O2O 电子商务、养老服务、网络医院、区域门户集群等。
    文化产业投资平台进入收获回报期。公司通过控股子公司东方星空打造同行业具有明显优势的文化产业投资平台。目前公司投资储备的项目已逐步进入收获回报期。
    “用户+平台”,全力打造互联网枢纽型传媒集团。浙报传媒的业务结构转为“3+1”平台,即新闻传媒平台、数字娱乐平台、智慧服务平台、文化产业投资平台。另外,公司重视培养用户基础,以传统纸媒和边锋用户为依托,公司已率先建成同行业最大的用户数据库。
    三国杀独立运营,抢占未来先机:浙报传媒同时公告,旗下杭州边锋网络拟与其管理团队成员潘恩林、杜彬设立的舟山祺娱投资管理公司共同成立合资公司。合资公司成立后,将独立经营原边锋网络旗下三国杀相关业务。
    评级面临的主要风险
    传统业务加速下滑;新业务不达预期。
    估值
    预计公司2015-2017 年全面摊薄每股收益分别为0.51、0.59、0.68 元。公司当前市值为214 亿元,目标价维持33.67 元。维持买入评级。
    
 
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