中航工业入主宝胜集团，打造航空航天线缆主要供应商，加快行业内资源整合。中航工业目标以宝胜为平台，积极开拓航空航天等高端线缆市场，加快行业内资源整合，打造宝胜成为国内高端线缆龙头供应商。目前，我国航空线缆市场总需求可达10 亿元左右，主要依靠国外进口，我们判断公司具备行业领先的技术研发实力，进军航空航天线缆市场优先享受中航工业渠道优势，有望大幅提高公司产品盈利能力。同时，我们认为公司拟收购“上海上缆”和“东莞日新”等高端线缆业务，将在产品与市场双端产生协同效应，有望进一步打开公司高端线缆产品的成长空间。
    中报业绩符合预期，未来业绩增长可期。2015 年上半年，公司实现净利润4882.6 万元，同比增长13.20%，我们认为公司中报业绩增长符合预期。公司全面推进经济增加值和产品费率考核，2014 年三大费率全部下降，2015 年上半年产品毛利率有所回升。目前，股权激励第一期已满足行权条件，我们认为根据公司股权激励行权条件，2015-17 年公司主营业务收入增长有望超过20%。
    风险提示：航空航天线缆研发与推广不达预期