同时公司公告以6.77 亿元收购秉琨投资63.05%的股权。
    传统主业稳中有升，研发转型亮点颇多
    公司自产心脏病耗材产品收入4.95 亿（+16%）。其中新一代支架系统Nano 营收+53%。公司与县级医疗机构合作共建介入导管治疗室运行情况良好，实现营收1.13 亿（+125%）。药品方面，公司收购新东港药业显示良好的协同效应。
    其核心产品阿托伐他汀收入3300 万（+492%），氯吡格雷收入8800 万（+96%）。
    公司正在从单一医疗器械企业向国内领先的包括医疗器械、医药、医疗服务和移动医疗四位一体的心血管全产业链平台型企业转型。中报业绩显示出公司通过内生（支架研发、与县级医疗机构合作）和外延（布局心血管药品、体外诊断等）转型进展顺利。
    收购秉琨投资，拓展手术高值耗材业务板块
    秉琨投资是主要产品为一次性切割器和吻合器以及腔内支架。我国吻合器市场规模预计为20-25 亿元，以进口产品为主。秉琨投资2015 年1-7 月实现收入1.01 亿元，在该领域进口替代空间广阔。公司本次投资静态回报期为5.28 年，以16 年秉琨1.04 亿元净利润估算，动态市盈率为10.3 倍，价格较为合理。吻合器在心胸外科有广泛的应用。公司通过本次收购获得手术器械行业稀缺的高值耗材研发生产资源，有利于加强公司在整个医疗领域的影响力，帮助其核心产品先心封堵器、心脏瓣膜等高值耗材产品等销售增长。
    风险提示：收购整合不达预期；高端人才流失心血管全产业链平台转型稳步推进，“买入”评级
    我们预测公司2015-17 年的EPS 分别为0.83\1.08\1.41 元。如果秉琨投资年底完成工商变更，16 年起开始并表。按秉琨16-17 年1.04 亿、1.34 亿净利润假设，公司业绩增厚为0.83\1.16\1.51 元，同比增长59%\40%\30%。当前的股价对应的估值为34x\24x\18x。考虑四位一体心血管平台建成，移动医疗闭环逻辑通顺变现手段丰富，维持“买入”评级。