其中2015Q2 实现收入4.2 亿，同比增长12.9%；归母净利润662 万元，同比下滑49%，扣非归母净利润-894 万元，同比改善3437 万元， EPS 为0.01 元。公司预计2015 年1-9 月净利润同比增长30-60%，净利润变动范围为1.65-2 亿元。
    中报毛利率提高0.9pct，期间费用率下滑2.9pct，资产质量较为稳健。上半年公司毛利率稳步提升0.9pct 至58.8%，销售费用率和管理费用率分别下滑2.3pct 和0.6pct 至32.8%和12.5%。2015H1 公司存货为10.7 亿，较年初同比下滑8321 万元，应收账款为4.2 亿，较年初下滑8664 万元，计提资产减值损失2645 万元，经营活动产生的现金流净额为363 万元，资产质量保持稳健。
    “一主一副、一纵一横”战略明确，全面拥抱互联网积极转型。（1）主业聚焦多品牌+全品类私人定制，纵向做深定制，横向做广趋势性品牌：2015H1 上半年报喜鸟主品牌实现收入5.4 亿元，同比增8%，HAZZYS 实现收入1.7 亿元，同比增28%。公司重塑品牌定位和渠道，报喜鸟品牌聚焦C2B 全品类私人定制，TOMBOLINI 专注时尚及高级定制，法兰诗顿聚焦时尚定制，宝鸟接单专业定制，恺米切加强免烫单品重点开拓北京和奥莱项目，圣捷罗线上线下齐头并进。渠道方面，公司关闭不盈利门店，报喜鸟门店同比减91 家至814 家，HAZZYS 同比增22 家至202 家。公司计划未来三年发展1000 家智能裁缝创业平台、实施1000 家婚庆定制合作项目、通过上海宝鸟工厂对接1000 家全球私人定制店（打造跨境电商平台），引入类HAZZZYS的趋势性品牌，全面打造线上线下多品牌、全品类定制平台。（2）稳步布局第二主业互联网金融：公司今年出资5000 万元设立报喜鸟创投，未来投资有望超2 亿元，已投资仁仁分期、永嘉恒升村镇银行、温州贷、口袋理财等，已初步形成互联网金融生态圈，未来仍有外延预期。
    公司服装主业企稳，未来将聚焦C2B 定制业务和多品牌运营，第二主业互联网金融生态圈雏形已现，未来仍有外延预期，维持买入评级。我们维持15/16/17 年EPS为0.17/0.21/0.25 元的预测，对应PE 为34/28/23 倍，考虑到公司是国家工信部2015年互联网与工业融合创新试点企业，转型战略明确，未来仍有外延预期，维持买入评级。