公司长期主要从事IT 硬件产品制造和销售，近年来公司积极拓展云服务新业务。
    “云服务”战略转型。2013 年，紫光股份顺应电子信息行业发展趋势并依托长期以来的技术基础开始“云服务”的战略转型，着重于提供云服务基础设施服务、云平台服务和基于云的行业应用解决方案。公司通过内部的产品创新和外部的市场并购，在“云-网-端”三个层次上全力打造云服务全产业链。
    收购华三，有望提升公司业绩。2015 年，紫光股份发布定增预案，拟通过定向增发的方式收购香港华三51%的股权。香港华三作为网络服务器、高端存储设备的国内领先企业，长期保持着较好的经营水平和盈利情况。此次收购完成后将提升紫光股份的收入水平、营业水平和行业综合竞争力，也为公司打造云服务的全产业链完成重要布局。
    盈利预测与投资评级：我们预计，2015~2017 年公司营业收入分别为149.11 亿元、200.04 亿元、268.56 亿元，同比增速为33.79%，34.15%，34.25%。归属于上市公司股东的净利润为1.72 亿元、2.17 亿元、2.77 亿元，按照最新股本计算对应的每股收益EPS 分别为0.83 元、1.05元、1.35 元，最新股价对应的PE 为61 倍、48 倍、38 倍。首次覆盖，给予“增持”投资评级。
    股价催化剂：云服务产业链打造；云服务、大数据产业的高增长；资产重组进入实质阶段风险因素： 并购失败风险；行业发展不及预期；技术更迭过快风险；行业竞争加剧风险。