智能交通、智慧城市公司2015 年平均PE为61 倍，考虑公司转型尚面临一定不确定性，给予一定给予折价，15 年PE 43 倍，对应目标价32 元，给予谨慎增持评级。
    业绩符合市场预期，项目增加收入可期。公司上半年实现营收7.54亿元，净利润5750 万元，分别同比增长41.41%和15.70%。净利增速位于1~6 月业绩预计0~30%中值，符合市场预期。剔除捐赠中国互联网发展基金会3000 万元非经营性因素影响，业绩同比增长76.07%。公司营收主要由于三大块业务稳定增长，项目获取增多所致。考虑BG 和区联助力经营效率提升，全年收入可期。
    智慧城市万亿市场规模，数据运营是行业制高点。智慧城市概念提出到试点城市再到具体规划，国内存在万亿市场规模，迎来建设浪潮。
    智慧城市运营，掌握数据重要入口，实现从B/G 端到C 端流量变现，转型运营商畅享蓝海市场，抢占行业制高点。
    线上线下双卡位布局，转型智慧城市运营商。公司正在全国跑马圈地，智慧城市项目订单收获不断。智能交通方面，综合服务平台转型C 端，正背靠汽车后万亿蓝海市场。电子车牌方面，公司已占据数据入口，静待政策红利释放，实现向车联网的延伸。智慧云亭下沉社区，营运模式可期。
    风险因素：项目订单增速不及预期；公司战略落地速度低于预期