主营业务持续发力，三费控制更趋完善，真实业绩高增长态势显著。净利润增速明显落后于营收增速的主要原因是公司捐资3000 万元参与发起设立中国互联网发展基金会，如果扣除该项捐资影响，净利润增速达到76.07%，真实业绩高增长态势显著。
    业绩高速增长的驱动力一方面来源于业务板块持续发力，项目订单持续增多，业务毛利润略有增长，另一方面三费同期增长38.95%，少于营收增速，三费控制更趋完善。
    智能交通并购促发展，牵手辽宁交管局卡位交通大数据。公司相继中标多个智能交通项目，项目储备更加丰富，期间公司完成了对新加坡民航和轨道交通集成商Infologic的增资并购，借此促进轨道及民航业务发展，完善海外布局。此外与辽宁省交管局共同签署辽宁省互联网交通安全综合服务平台建设及及便民服务拓展项目，卡位交管局信息数据唯一出口，试行开展交通大数据运营服务和业务，后续快速复制可期。
    智慧城市订单持续丰厚，智慧云亭支撑运营模式落地。公司利用PPP 模式获取智慧城市订单的方式成效显著，新增4 区订单合同，跑马圈地增厚公司业绩的同时也为后期数据获取运营打下基础。同时与乐山智慧云亭投资运营协议的签订标志着公司“智慧云亭”产品将正式进入生产制造及落地运营阶段，其是公司O2O、拓展社会服务的节点、场景、场所和平台，是公司线上积累数据、流量的数据终端节点，将为公司布局智慧城市运营和向互联网转型提供核心的支点作用。
    投资蓝光存储发力公共安全，海外市场开拓进展顺利。公司投资设立光存储研究院，保障数据安全，助力公共安全战略布局，完善数据产业生态布局。此外海外市场取得突破，签约白俄罗斯BN，从原来的借企业之船出海进化到独立运作，后续海外市场开拓大为可期。
    我们继续看好易华录借助自身核心优势和全面的市场布局引领智慧城市行业运营和互联网转型的新潮流。预计公司2015-2016 年EPS 分别为0.89、1.47 元，对应当前股价PE 分别为36.06 倍、21.84 倍，维持“买入”评级。
    风险提示： 互联网转型进度不及预期