国内运营商规模投资FTTH建设，4G 网络建设推动固网和固移融合网络建设，国内光通信市场稳定增长。
    公司加大市场拓展，围绕“优化布局”的战略，提升销售规模，下半年随着运营商CAPEX 投资的落实，公司业绩增速有望进一步提升。
    我们预计公司2015-2016 年实现净利7.44 亿元和8.83 亿元，YOY 增长37.75%和18.65%，按最新股本计算，EPS 为0.71 元和0.84 元，股价对应P/E为29 倍和24 倍。给予买入投资建议，目标价25.2 元（15 年30 倍PE）。
    1H15 净利增22%：上半年公司实现营收61.19 亿元，同比增22.51%，净利润3.34 亿元，同比增21.86%。其中2Q15 营收和净利分别为39.01 亿元和2.37 亿元，同比增26.05%和26.36%，增速较1Q 有明显提升。运营商规模投资FTTH 建设，4G 网络建设推动固网和固移融合网络建设，国内光通信市场稳定增长，带动公司业绩增长。下半年随着运营商CAPEX投资的落实，公司业绩增速有望进一步提升。
    光纤线缆增速超40%：分行业看，上半年通讯系统设备销售收入36.06亿元，同比增长15.57%；光纤及线缆销售收入18.24 亿元，同比增长40.67%；数据网络产品销售收入5.04 亿元，同比增长19.98%。上半年公司综合毛利率25.26%，提高0.1 个百分点。通信系统设备毛利率同比提高1.33 个百分点至24.14%，光纤线缆毛利率下降1.14 个百分点至21.94%。
    完成购买烽火星空49%股权：公司以发行股份及支付现金的方式向购买烽火星空49%股权项目，相关股权过户已完成。烽火星空承诺15-17 年扣非后的净利润不低于15112 万元、17545 万元和19821 万元。烽火星空上半年实现净利润5039 万元，同比增长46%，有望超额完成全年业绩目标。
    盈利预测：我们预计公司2015-2016 年实现净利7.44 亿元和8.83 亿元，YOY 增长37.75%和18.65%，按最新股本计算，EPS 为0.71 元和0.84 元。