公司上半年实现销售23.72 亿元，略低于预期。随着下半年推货节奏的提升，以及整体宽松货币政策的延续，公司下半年去化仍存在机遇，暂时不下调全年销售目标。
    深耕山东区域 维持平稳发展：今年以来公司在山东区域布局了8个项目。我们判断公司今年依然维持去库存的主旋律，预计下半年开工节奏和推货力度将为维持平稳状态。公司上半年净负债率和短债压力均有所上升，但真实债务尚无较大压力，且公司自上市以来并无再融资历史，公司尚有较大杠杆运用空间，未来看好公司灵活使用杠杆调节公司发展速度。
    国改全面深化，公司借力腾飞：公司作为山东省属国资鲁商集团旗下仅有的两个上市平台之一，占据资本市场稀缺资源风口。借助集团的支持，公司有望以大健康产业为切入点，联动集团旗下医药医疗、房地产、医护教育、金融、传媒、酒店、零售等多个产业，构建多层级立体化大健康产业体系，且作为此次整合平台，将受益于集团优质资源倾斜。
    投资评级与盈利预测：预计公司15-16 年EPS 分别为0.28 元和0.36 元，维持“买入”评级。