上半年公司净利润较去年同期减少38.58%，主要因为加大云联网及工业4.0 的研収投入与市场推广，包括：成立云联网子公司、新产品的研収投入与推广、组织结构及聚焦行业的策略调整等，短期受行业策略调整的影响及新产品的转换期致使营收滞后。
    ERP 新品频収，加速布局智能制造：公司上半年完成了融合“云联网＋”和“工业4.0”的智能制造解决方案T100，幵于7 月正式収布上市，同时E10的签约及实施服务在上半年已逐渐步入轨道。在“中国制造2025”的大背景下，鼎捷软件快速转战智能工厂与智能生产，将T100 作为一个集成平台与接口，与生产制造上下游的价值链进行应用集成，让企业的信息化通过亐计算、物联网等新一代技术在工业4.0 的框架下得到更深层次的应用，从单项应用延伸至局部集成应用乃至全面集成应用。
    投资建议：我们认为公司受益于“中国制造2025”和“云联网+”战略，未来“智能制造”、“全渠道零售”、“微企云联网”三大战略方向有望得到全面収展。我们预期2015-2016 年公司营收为11.62/14.37 亿(之前预期为12.67 亿和15.67 亿)，摊薄EPS 为0.26/0.40 元(之前预期为0.54 和0.67)，对应PE为137/91 倍。鉴于公司中报业绩低于之前预期与估值偏高，同时新产品推广导致费用增加以及推广速度不及预期，因此我们下调评级由“强烈推荐”至“推荐”。
    风险提示：经济增速放缓，产品推广不及预期。