>> 平安证券-捷顺科技(002609)加速发展智能类产品,打造平台优势-150824
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2015/8/25 |
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作者: |
刘舜逢 |
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另外,公司推出新智能终端停车系统,进行制定化方案市场推广,1H15 公司的系统类产品营收增长了15.95%,其中智能门禁卡和智能停车场管理系统增长最快。 高毛利智能类产品收入贡献提高,优化整体毛利率:1H15 公司大力推进“智能终端+互联网”的収展战略,加快公司产品结构的持续优化,促进公司主营业务毛利率为51.29%,比去年同期提升5.56 个百分点,主要因为:1)优化内部运营系统和供应链环节;2)公司推出全新的C 系列\H系统智能终端停车场系统等新产品;3)1H15 智能类产品毛利率为55.6%,收入贡献达到70%,我们预计15 年智能类产品收入占比将继续提升至73%左右。 优化业务布局,打造平台优势:1)公司聚焦社区停车场,不断加强相关产品技术和产品升级,持续完善智能停车有关的服务,增强用户觃模及粘性;2)公司通过与第三方支付机构合作建立了自己的捷顺通支付平台,上半年收购高登科技(具有预付费卡収行受理资质、幵接通了支付宝、微信支付的功能),线上支付功能进一步强化。不断累积的客户资源及日渐完善的支付通道加速了公司从to B 向to C 的转型,平台价值日渐明显。 投资建议:预计公司2015-2016 年的营收为6.82 亿元、8.64 亿元,摊薄EPS 为0.21 元和0.29 元,对应PE 为88.7 倍、66.6 倍。公司智能类产品収展迅速,平台价值日渐明显,我们维持“推荐”评级。 风险提示:新产品推广不及预期。
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