1）项目端，公司继续依托公司在智能交通领域的产品及技术优势切入智能交通建设领域，以项目形式切入城市，项目端业务量的平稳增长为公司增长奠定基础；2）运营端，公司建设智能交通项目获得项目收入的同时，依托项目卡位优势积极切入智能交通运营领域， 通过广告运营、实时动态交通数据运营等获得运营收入，运营收入占比的逐步提升为公司业绩高成长助力。我们认为，以项目切入，以运营提升粘性获取持续收入的模式是公司业绩增长的有力保证，项目端+运营端业务融合发展，将共同驱动公司业绩高成长。  内生+外延，构筑立体交通数据体系。公司除依托项目卡位优势切入运营外，还积极通过资本运作获取立体化数据，多途径切入大交通运营领域。首先，公司通过项目卡位，通过自行采集、第三方购买及交换等方式获得大量交通数据， 内容涵盖城际间、城市内实时动态交通数据等；其次，公司通过外延扩张，布局轨道交通、航空等数据。公司通过内生+外延方式，构筑立体化交通数据体系， 未来依托立体化交通数据进行数据运营将大有可为。  除数据运营外，公司还通过电子车牌、电子公交站牌、智慧停车场等切入其他交通领域运营，业务将涵盖交通出行的各个领域，进而逐步实现公司"大交通、大数据"战略。  盈利预测与投资评级   我们认为，公司常年深耕智能交通领域，在依托项目端卡位优势进军智慧出行、智能交通运营领域是水到渠成之事，通过项目建设、数据采集、数据运营等形成智能交通领域的业务"闭环"，业务从G 端向B 端、C 端延伸，未来业绩将继续保持高速增长。我们预计公司2015-2017 年的EPS 为0.61、0.75 和0.94 元/股，维持公司"增持"评级。  风险提示   智能交通领域竞争加剧；运营业务占比不达预期等。