过去20 年，我国化工产业发展过分追求速度而忽略了质量，人为的压低了如环保、安全等要素成本的投入，在获得高速发展的同时也埋下了了重大的隐患。本次天津港事故，无疑揭示出这种粗放型增长方式的难以持续，未来对安全的重视恐怕会提升到难以想象的程度，这对行业也将造成长期而深远的影响。
    核心观点
    预计全产业链成本将大幅提升：化工作为危化品集中的行业，其客观上要求的安全标准极高，但出于节省成本考虑，其实很多生产和物流企业都存在着侥幸心理，并没有严格执行国家的安全标准。但本次事故后，我们判断未来安全标准会在全国范围内强制执行，其对整个产业链的成本提升影响极大。
    对生产企业的影响：我们判断未来远离消费地的危化品企业物流成本将大幅提升，我国化工品的物流整体上一直是自西向东，从西北的资源地流向东部沿海的消费地。整个物流过程，目前安全标准很低未来随着加强管理，其成本将面临巨大提升，这无疑会削弱西部企业的竞争力。
    对物流企业的影响：目前很多企业无论是在物流还是仓储环节，都将危险化工品等同于普通货物处理，以节省成本。但未来这种现象无疑将发生改变。
    预计专门处理危化品的第三方物流和仓储企业将大幅受益。
    龙头化工企业将大幅受益：预计本次安全标准的提升，将造成行业内企业的两极分化。龙头企业和沿海发达地区企业本身安全标准就比较高，将有望受益安全标准的提升。
    投资建议
    以上只是我们对本次事故对化工行业影响的一些简单思考，也许并不全面。
    但本次事故后化工行业的投资逻辑肯定会发生重大变化，非常值得进行更为深入的研究。展望未来，我们相对看好沿海的龙头化工企业，如万华化学(600309，买入)、上海石化(600688，买入)等，同时也建议关注物流业内的龙头企业中化国际(600500，未评级)、传化股份(002010，买入)。
    风险提示
    本次事故将大幅提升行业成本，对企业盈利将会造成负面影响