2015年上半年，合正汽车电子实现营收1.46亿元，同比增长100%，占整体营收约36%。另外，微波天线营收8700万，较去年增长93%.净利润较营收增长更为迅速，一方面是合正电子并表带来约2800万利润，另一方面来于天线业务的费用控制，天线业务的净利润增长约100%。 
    车联网仍是公司未来最大看点，合正电子的爆发式增长刚刚开始。公司预计2015年DA智联系统出货量将超过30万套，同比增长100%以上。在国内车联网产品上，公司优势非常明显，预计未来业绩复合增长50%以上。
    公司通过发行股份及现金支付方式收购南京恒电，进入军工通信领域。南京恒电在多种武器平台上与航空、电子、兵器等系统厂家建立了战略合作关系。2015-2017年扣非后承诺利润分别为5000万元、6000万元和7200万元，目前订单充裕，预计承诺大概率实现。
    盈利预测：包括增发收购的南京恒电，预计公司15-17年EPS分别为0.4、0.6、0.86元，对应股价15-17PE为71.5、47.6、33.3倍，维持增持评级。
    风险提示：天线业务不及预期，车联网业务竞争加剧