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>> 上海证券-大唐发电(601991)-公司业务仍聚焦于火电,煤和煤化工出血点仍未止住-150818
上传日期:   2015/8/19 大小:   533KB
格式:   pdf  共5页 来源:   
评级:   中性 作者:   朱立民
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    主要观点
    装机容量小幅增加,电源结构未见明显改善,仍以火电为主截至2015 年6 月30 日,新增装机容量177 兆瓦,公司管理装机容量约41521.745 兆瓦。其中,火电34370.8 兆瓦,约占82.78%;水电5138.85 兆瓦,约占12.37%;风电1822.1 兆瓦,约占4.39%;光伏发电190 兆瓦,约占0.46%,清洁能源所占比重比2014 年末增加0.36 个百分点。
    发电量略有下滑
    截至2015 年6 月30 日,公司及子公司已累计完成发电量870.030 亿千瓦时,同比减少约4.32%;累计完成上网电量823.574亿千瓦时,同比减少约4.10%;火电机组利用小时累计完成2252 小时,同比降低270 小时。
    受益于动力煤价格大幅下降,电力业务盈利能力增长受益于动力煤市场价格大幅下滑,单位发电量燃料成本同比变动由2014 上半年的154.71 元/兆瓦时,下降到2015 上半年的137.72元/兆瓦时,因此公司发电企业在电量下滑和电价下调的双重压力下,多措并举提升盈利能力。截至报告期末,发电板块累计实现利润60.28 亿元,同比增加约9.33%,使公司保持了持续盈利的良好态势,再创历史同期新纪录。
    动力煤价格大幅下跌让煤炭业务变成亏损
 
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