LED 营收占比提升至近7 成，向LED 新型照明企业转型成功随着公司LED 产能的释放，公司LED 业务快速增长，收入占比持续提升。上半年LED 业务实现营业收入12.45 亿元，同比增长92.26%，收入占比达到66%，公司已经转型为以LED 为主的新型照明企业。客户方面，公司在巩固原有大客户的同时大力发展新开发客户，14 年东芝、GE 订单增速超过100%，15 年仍保持较高的增速。随着新客户逐步放量，15 年公司LED 业务有望保持快速增长。
    智能化产品逐步推出，智能照明产业链布局逐步完善
    2014 年公司参与筹建了中国照明协会的智能照明专业委员会，并在市场中迅速推出可远程云端控制的智能照明产品。公司已经推出了家居和工程系列的智能照明产品，在智能照明产业链的布局逐步推进。
    盈利预测与评级
    目前LED 照明仍处于快速渗透期，需求保持旺盛，公司在产品结构、客户拓展、自主品牌方面齐头并进，LED 业务呈现持续高增长态势。我们预计公司15~17 年EPS 分别为0.28 / 0.38 / 0.51 元，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    LED 行业景气度下滑的风险；募投项目进展不达预期的风险。