净利润同比扭亏为盈，为全年业绩奠定基础：公司上半年归属上市公司股东净利润1763 万元，比去年同期-3866 万元实现了较大幅度的扭亏为盈，首次实现年中盈利，季节性对于收入的影响进一步得到改善；营业收入增长45.04%，主要来源于公司业务增长及书生电子和合众数据并表所致，新增订单增长明显，带动上半年收入同步提升。
    政策推动网络安全发展，不断扩大市场空间：2015 年7 月1 日，全国人大常务委员会议通过了《国家安全法》，随后《网络安全（草案）》公布，进一步明确责任主体的法律责任，相关工作进入有法可依、强制执行阶段。
    作为国内信息安全龙头企业，伴随行业共同成长：公司拥有完善的专业安全产品线，威胁管理、入侵检测与防御、安全管理平台均为市场占有率第一；在政府、电信、金融、能有等行业是企业级用户首选。我们认为公司作为国内信息安全行业第一梯队成员，内生将受益于行业快速增长，外延并购将更加巩固其市场地位。
    盈利预测和投资建议：鉴于公司的外延式并购增厚业绩显现，内生增长持续可期，我们给予公司2015-2017 年盈利预测EPS 分别为0.59、0.88、1.27元，给予“增持”评级。
    风险提示：市场竞争加剧；政策环境变化。