②IP 内容积累上，公司设立两大投资基金助力平台联动，增强平台生命力。③收购深大智能后公司将深度切入国内游产业链，参与国内游竞争格局重塑。整体来看，公司将形成“两大平台+IP 内容+旅游全产业链”四位一体的宋城特色大文娱、大旅游生态圈。暂不考虑六间房并表影响，维持2015-17 年公司EPS为0.95/1.29/1.70 元，综合考虑旅游与传媒相关标的估值，下调目标价至82.6 元，对应2016 年64xPE，增持。
    现场娱乐平台与互联网娱乐平台将实现深度融合、协同发展。①年轻化节目将有效改善线下游客结构，受众群体与线上平台用户更加契合；②艺人资源的粉丝经济变现将催化短期两大平台的交互发展；③互联网娱乐平台未来存在进一步扩张预期，六间房流量积累将为文化大平台的打造提供保障。
    IP 内容积累将对平台提供有力的内容支撑，增强联动效应。公司设立两大投资基金，IP 积累领域拓宽，各IP 将逐步整合与落地。
    战略投资深大智能，向国内游产业链延伸，参与以景区资源为核心的国内游行业竞争格局重塑。深大智能实现了景区与OTA 的对接，并与景区运营方合作打造智慧旅游O2O 平台。公司通过参股深大智能，形成了对景区资源较强的整合与运营能力，未来预期将向国内游产业链进一步延伸，有望成为行业竞争格局重塑中的新龙头。
    风险提示：线上线下协同效应低于预期；突发事件影响旅游市场等。