公司旗下仓储物流地产丰富，是国内当之无愧的物流地王。公司在全国设有天津、上海、辽宁、河南、陕西五个事业部，拥有土地约727 万平米，其中权益土地约450 万平米，均配有库房、货场、铁路等资源。由于公司土地多为国家划拨地，取得成本相对较低，并未反应在负债表，亦无法享受土地升值带来的收益；近年来公司改变发展思路，主动寻求土地资产变现，分别实现了南京、天津南仓两处土地开发出售，同时通过募投项目新增物流地产，保证整体土地的可持续开发。
    携手行业巨头普洛斯，未来土地流转或加速。公司通过定增引入新加坡物流地产巨头普洛斯成为公司第二大股东，持股15.39%。普洛斯全球拥有4200 万平米物流地产，拥有完善的物流地产运营链条。普洛斯主要拥有三大核心部门：其一，土地开发部门，对土地进行一级开发，并把开发建成物流园出售给地产基金，或第三方获取溢价，或交付地产管理部门用于出租；其二，土地运营部门，负责将土地开发部门开发建成的物流地产出租，提升物流地产的出租率，利润贡献在50%以上；其三，地产基金经营，主要通过向地产开发部门收购或是向第三方收购获取地产，是产业链中最重要的部门，由于公司对基金的持有份额多在30%及以下，地产基金是公司土地开发、土地运营的最终出口，对土地周转速度起到核心作用。普洛斯与中储合作成立的合资公司，首批项目分布于重庆、扬州、郑州等地面积共355.2 万平方米，预期未来还将借助普洛斯在土地开发、运作及变现的经验加速现自有土地的流转速度。
    受国企改革催化，维持“增持”评级。近期中远、中海两大航运集团旗下上市平台停牌，国企改革预期再次被打满，中储母公司诚通集团为国资委直接管理企业，有望受益本轮国企改革。我们预测得公司15-17 年归母净利润分别7.04 亿、7.38 亿、7.55 亿，对应EPS 分别为0.38 元、0.40 元、0.41 元，现有股价分别对应PE 为39 倍、37 倍、36 倍。考虑到公司在与普洛斯合作后可能还会有超预期的土地开发项目，同时国企改革可能带来的主题催化，我们给予公司“增持”评级。