2015 年中报EPS1.43 元，BVPS8.7 元。归母净利符合之前的业绩快报。
    【点评】：
    市场交投活跃，经纪业务同比增长372%：2015 年中报，光大证券股基交易市场份额为2.81%，比去年底下降4.5%；2015 年中报佣金率万分之5.3，比去年全年下降19.3%；经纪业务收入43.9 亿元，同比增长372%。
    自营业务重新崛起，同比暴增106.8 倍，收入占比27%：2015 年中报自营业务收入25.8 亿，同比增长106.8 倍，去年同期的低基数、股债两市走强是自营业务收入暴增的主要原因。
    资管业务收入增长171%：2015 年中报资产管理业务收入2.8 亿，同比增长171%。主要归功于集合资管业务规模及集合资管业务费率的提高。其中，6 月底公司集合资产管理业务规模为350.9 亿元，同比增长74%；定向资产规模1735.3 亿元，同比增长13%。
    8 单IPO 项目，投行业务收入增长451%：2015 年中报公司投行业务收入6.0 亿元，同比增长451%；共承销8 个IPO 项目，共127.6 亿元；公司债、企业债及可转债承销6 只，共42.6 亿元。
    资本中介业务迅猛增长：截止到15 年6 月底，公司两融业务规模达到687.3亿元，比14 年底增长83.4%；股权质押业务（按存量未解压抵押物市值计）规模114.1 亿元，比去年底规模增长149%。利息净收入13.6 亿，同比增长142%。
    管理费用同比增长138%：2015 年中报光大证券的管理费用28.0 亿，同比增长138%。
    盈利预测与投资建议：
    公司传统业务重新崛起，特别是自营表现亮眼；资本中介、资管业务发展迅猛；创新业务行业领先，公司与光大集团、光大永明资管等共同投资成立光大云付，全面布局互联网金融，至 6 月底云支付已实现净利润46 万元，另外公司稳居新三板融资首位，实现做市收入37 亿，投资收益率达到180%（未年化）；加上公司集团股权关系理顺，未来发展值得期待。预计公司15 和16 年EPS 分别1.93 元和1.96 元，对应PE11.8 倍和11.6 倍，给予推荐评级。
    风险提示：二级市场波动，创业业务低于预期