但受益于折旧减少带来的成本下降和参股公司增值带来的投资收益，公司实现营业利润1.06 亿元，同比增长155.04%；利润总额2.30 亿元，同比增长19.21%。另一方面，2014 年 12 月公司获批免缴企业所得税的优惠政策，税收减免延续，本期所得税费用同比减少 6,090.57 万元，助力实现归属于上市公司股东的净利润2.99 亿元，同比增长57.61%。
    公司业绩快报数据符合我们的前期预计，且高于市场预期。我们认为，随着公司新媒体转型布局的持续推进，和跨区域新业务发展的渐入正轨，公司未来业绩有望持续良性增长，收入结构日趋优化。
    同时，公司还公告称，由于公司于 2015 年 6 月实施完毕 2014 年度利润分配方案，前期的非公开发行股票的价格由 14.95 元/股调整为 14.77 元/股，相应公司认购股数也同期调整。目前，公司已依照证监会《反馈意见》的要求对相关的事项进行了资料补充和问题答复，定增事项正在有序顺利推进之中。
    转型战略扎实推进，继续引领有线文化改革
    今年以来，公司不断加大转型力度，战略推进和业务落地扎实迅速。当前，公司已经通过全面布局智能电视产业，同时与阿里巴巴、奇虎等互联网巨头结盟，积极构建一体化新媒体布局，深入“互联网+”的战略布局。
    另一方面，以京津冀地区为基础，通过内容娱乐服务和公共文化服务为依托，实现了地域上的延展，我们认为随着公司定增的推进，跨区域整合有望进一步落地。我们预计，随着改革预期的明朗化和公司战略的持续有序推进，公司逐步实现跨地域、跨网络、跨终端发展，积极构建立体化生态布局的综合媒体集团，同时公司作为此轮广电系统改革的领军者，有望为全国范围内的文化国企体制改革和业务创新树立标杆。
    风险因素：
    新业务开展的风险；跨区域业务拓展风险；市场竞争的风险。
    盈利预测、估值及评级：
    随着公司战略持续推进，未来有望更多优质资产注入，立体化新媒体布局的完善料将进一步提升公司的中长期成长价值。因此，我们维持公司2015-2017 年EPS 为0.72/1.00/1.21元的业绩预期，当前价26.24 元，对应2015-2017 年PE 为36/26/22 倍。鉴于公司新媒体转型战略的清晰性和当前业务落地的速度，我们维持公司“买入”评级。