现在随着市场情绪的企稳，买入机会逐渐显现。
    ◆以主导电视院线为起点，开拓千亿市场：6 月14 日，公司宣布联合中影、阿里等机构成立中国电视院线运营公司，开拓传统院线之外的后电影市场。其中歌华占股62%，未来会将股份转让给全国30 家有线电视网络运营商，形成一个拥有2 亿用户的有线网联盟。我们预测，有线联盟以电视院线为起点，未来亦可介入大数据、电视游戏等领域，开拓出一个超千亿收入规模的新市场。
    ◆上海文化改革倒逼北京，期待政策红利落地：
    相比上海大力的文化改革，作为文化产业领头羊的北京一直未见动作。
    在普遍预期北京文化改革提速的背景下，歌华有线作为领军企业获得政策红利将是大概率事件。我们同时预计，在北京地铁公交涨价之后，有线电视提价也会提上日程，今年将为公司带来不低于2.75 亿的净利润增长，对应EPS 增厚0.23 元。
    ◆首次覆盖给予买入评级：
    我们坚定看好公司的战略升级和政策红利，预计 2015-2017 年EPS分别为 0.70、0.94 和 1.17 元，对应2015-2017 年PE 分别为43/32/26倍。考虑到有线网联盟新业务带来的市值增加，首次覆盖给予“买入”评级，目标价45 元。
    ◆风险因素：
    政策扶持力度低于预期，新业务开展的风险。