外延投资稳准快，互联网金融全球化布局已初具雏形。公司自上市至今仅半年时间，已卡位一系列优质互联网金融标的：1）投资国内领先的个人理财应用随手科技、大学生分期消费平台趣分期，在理财及信贷双端卡位高频流量入口；2）参股国内P2P网贷平台银客网、英国P2P平台LendInvest Limited，获取国际化P2P平台运营能力；3）参投信达天下，补充互联网金融产品设计能力。通过集结这一批最龙头伙伴，昆仑已初步形成国际化互联网金融布局；最近携手银客推出移动端理财应用“简理财”，上线一个月交易额即突破1亿，验证了这一体系的强大协同。
    发布25亿再融资计划，为内生转型奠定资本基础。公司发布25亿一年期定增计划，其中P2P为重点投资方向。昆仑在资产、资金及信誉方面均优势突出，P2P有望成为公司互联网金融内生发力的重要突破点。资产端：趣分期、银客网（参投房租分期平台会分期）、英国P2P平台LendInvest都成为多元化优质资产来源；资金端：昆仑多年国际游戏发行经验，全年20款以上精品游戏，使其坐拥千万级别游戏用户，并有1Mobile等软件分发平台导流；随手理财、简理财等也有望成为重要流量助力。信誉方面：P2P行业处于野蛮生长阶段，鱼龙混杂，昆仑万维上市公司身份，国际发行积累的公司品牌，将给予其产品更强大的背书。
    完善员工激励体制，加速吸引人才。公司限制性股票+股票期权相结合的激励方案已获证监会备案，人均权益17万份，力度空前；增强对人才吸引力。根据公开信息，前Facebook支付平台高管刘永延有望加盟，任互联网金融公司CEO；昆仑也正在组建一只混合背景专业团队，成员来自BAT等或一线金融机构，部分具备国际背景。
    投资建议：公司在15 年年报中明确提出“公司将进军互联网金融领域作为2015 年战略布局的重要一环”，而目前外延、内生齐头并进，正脚踏实地的落实在具体业务中。
    不计算泛互联网布局贡献，我们预计公司15-16 年EPS 为1.54 和1.99 元，分别同比增长32%和30%，具备一定的业绩支撑。公司董事长周亚辉（持股52%）领衔的管理团队股权结构稳定，格局开阔，公司产业资源丰富，在优秀管理层主导下，布局仍将大踏步推进。公司停牌期间板块下跌15%， 短期之内或有波动，维持长线推荐。