科远股份公告2015 年半年度利润分配预案，每10 股转增10 股并派发1 元红利。继续看好公司向智能制造、C2M 商业平台等为代表的工业4.0 领域的“加速”转型前景。维持盈利预测(不考虑外延并购)，预计公司2015-2016 年净利润分别为6827、9662 万元，对应EPS 为0.67/0.95 元。维持“增持”评级和目标价109.2 元。
    看好公司向智能制造、C2M 商业平台等为代表的工业4.0 领域的“加速”转型前景。①机器人业务和智能制造业务在2015 年进入业绩放量期。其中，公司在线清洗机器人首次进入国电集团并实现批量商业化落地，标志着该产品有望进入大规模商业化放量阶段，预计2015~2017 年机器人产品将实现1 亿元、2 亿元、以及3 亿元合同额；②C2M 商业平台等待合作项目落地。我们认为，科远围绕工业4.0布局的看点在于加强“M”建设和布局“C”端两方面；③公司外延式并购预期强烈。公司近年来围绕“工业4.0”积极进行战略转型，根据公司公告，2015 年度投资收购将重点围绕工业4.0、智能制造、自动化生产线、以及整体解决方案提供商等公司。
    催化剂：公司外延式进行业务布局；在线清洗机器人订单批量商业化落地等。
    核心风险：新业务市场开拓未达预期。