未来公司发展仍有强烈补充资金需求，后续发展潜力很大；
    定增完成，大股东持股提升至57%，做强公司平台动力增强：定增完成后，国之杰持股占比由32.96%上升至57%，限售期3 年，大股东做强公司平台动力增强。大股东要通过整合资源优势，构筑金融投资平台，以信托业务为依托，逐步向保险、基金等业务延伸，公司为国之杰旗下唯一上市平台，未来有可能发展成为国之杰的金融投资平台；
    参股大童保险，金融控股平台雏形显现：公司近年在综合金融领域频繁布局，2014 年5 月与控股股东国之杰联合成立国和基金，2015 年4 月，与中合担保等六家公司在上海自贸区联合成立商业信用保险公司，7 月，拟出资3 亿元以上参股大童保险销售，未来预计将进一步布局城商行和券商，甚至可能包括PE、租赁子公司等，公司综合金融控股平台构建在逐步推进。
    投资建议
    我们认为安信信托战略明确，金控平台稳步推进，业务结构不断优化，定增募集资金提升业务发展，同时，大股东持股进一步集中，将推动公司金控平台的建设，未来公司盈利增长具有可持续性，首次覆盖给予“买入”评级。
    估值
    参照上市信托公司可比估值，同时考虑公司自身发展情况和业务增长，我们给予公司2015/2016 年PE 为30/26，对应每股价格为67.19 元/84.48 元。
    风险
    信托规模发展速度低于预期；信托投资资产损失风险。