点评：
    交易完成后控制权不变，增厚业绩，募投对象汇聚资本大佬。交易完成后，总股本变为13.95 亿股（+46%），实际控制人不变，直/间接控股比例为35.02%。观印象承诺15-17 年扣非净利分别不低于1/1.3/1.6 亿元，3 年3.9亿业绩承诺将增厚公司业绩。募投对象除公司实际控制人黄辉外，涵盖了马云、虞峰、李建光、池宇峰等资本大佬。
    观印象是旅游文化演艺行业的标杆企业。观印象以张艺谋、王潮歌和樊跃三位导演的核心团队，打造了“印象”和“又见”两大品牌。印象为室外山水实景演出，代表作有《印象?刘三姐》；又见为室内情境体验剧，代表作有《又见平遥》。 截止2014 年底，观印象所有演出剧目已累积演出超过15,000 场，观演人次逾3,000 万，票房年收入近10 亿元。
    优越的激励措施和利益绑定有助于抓住核心人才。文化演艺的核心是人才，公司将超出承诺业绩30%用作奖励观印象经营管理层团队；同时，预留300万股权激励股份，用于激励新加入上市公司的核心员工。优越的奖励机制加上股权激励有助于抓住观印象核心人才。
    盈利预测及投资评级：公司原为房地产开发商，拟通过并购积极布局成长空间巨大的旅游文化演艺，且收购标的质优业绩好。暂不考虑并购观印象对公司业绩影响，预计公司15-17 年EPS 分别为0.38/0.40/0.42（定增后15-17EPS 分别为0.32/0.37/0.42，当前股价对应PE 分别为26/22/20 倍），首次给予“增持”评级。
    公司停牌超过5 个月，建议复牌后积极关注。
    风险提示：房地产行业系统性风险，收购进展不及预期。