低位收购钾肥资产，“钾肥涨价+协同+混改”未来多看点公司在去年钾肥价格低迷期谈定收购价格，成功抄底，未来钾肥主业将随价格的周期性回升贡献高额盈利。同时，油脂压榨与钾肥双主业在海运、国际贸易方面的协同度较高，公司竞争优势进一步增强。最后，新引进的第二大股东中农集团已与公司在海外采购、国内销售等方面开展深度合作，作为供销集团第一大子单位，中农集团所拥有的稀缺资源不可低估，公司也是当之无愧的混改第一股！员工持股计划出炉，自筹3600 万+赖总垫资加1 倍杠杆本次出台的持股计划草案覆盖了9 名高管及116 名其他员工，占总员工比例逾20%，计划锁定期1 年。公司正值新业务并入、转型升级发展的关键时期，员工持股适得其时、振奋人心。另外，持股计划同样惠及中农国际，这将加快钾肥新团队的融合，也有利于钾肥业务板块早日释放业绩。
    盈利预测：我们认为，最近国内养殖业景气度快速上升带来饲料价格回暖预期，加上食用油销售推进顺利，公司的粮油主业下半年有望大幅扭亏；同时，新增钾肥业务有业绩承诺保底、未来盈利乐观。我们估算公司15-17 年摊薄后的EPS 分别为0.12、0.38和0.99 元，对应估值分别为126、40 和15 倍。长期看好公司的发展，推荐买入并持有。